Если ИИ станет «оружием» будущего, США уже инвестируют в него 25% всех мировых военных расходов
Появление ChatGPT на технологическом рынке в 2022 году ознаменовало собой стартовый шаг в гонке ИИ; гонке, в которой из года в год крупные технологические компании продолжают безостановочно увеличивать свои расходы. 2026 год только начался, и, не успев его выпустить, крупные технологии еще больше вдавили педаль газа. Все, кроме одного.
Гуляй или проваливай. Мы уже знаем прогнозируемые капитальные затраты крупных технологических компаний на 2026 год, то есть то, что они планируют инвестировать в капитальные затраты.
- Amazon: 200 миллиардов
- Алфавит: 175-185 000 миллионов
- Цель: 115-135 000 миллионов
- Microsoft: 140 миллиардов
- Apple: 13 миллиардов
Если мы сложим это вместе, взяв самые высокие цифры, которые они дали, это 673 миллиарда долларов, если мы возьмем самые низкие цифры, это будет 643 миллиарда долларов. В любом случае это варварство. В 2025 году цифры уже были головокружительными, и мы говорим об увеличении примерно на 60%. Наступил момент, когда мы должны остановиться и спросить себя: сколько нулей это несет? (да, двенадцать.)
этого безумия. Контекст Вот несколько сравнений, чтобы поместить эту цифру в контекст. Это больше, чем ВВП Швеции в 2025 году (662 миллиарда долларов), Израиля (610 миллиардов долларов) и Сингапура (574 миллиарда долларов).ооо миллионов). Как отмечает этот пользователь на X, это превышает стоимость строительства всей системы автомагистралей между штатами в США (около 634 миллионов долларов) и составляет четверть всех мировых военных расходов за целый год. Это все равно что тратить 1,2 миллиона долларов в минуту в течение целого года. В этом нет никакого смысла.
Реакция рынка. Страх перед пузырем стал заметен после заявлений различных компаний, что привело к резкому падению фондового рынка, несмотря на то, что все они получили прибыль (некоторые побили рекорды).
- Amazon упала на 12% после объявления капитальных затрат в 200 миллиардов, что намного превышает прогнозы.
- Alphabet (Google) достигла рекордного дохода, но этого было недостаточно, чтобы убедить рынки, и ее акции упали на 10% в последующие дни.
- Meta также объявила о рекордных доходах, и они выросли на 10%. Однако спустя несколько дней ситуация изменилась, и они упали на 8%.
- Microsoft нанесла самый сильный удар, упав на 18%. Кроме того, они показали, что 45% их контрактов в облачном бизнесе приходится на OpenAI, и рынок не поощряет зависимость.
- Apple стала победителем, увеличившись более чем на 7% с момента объявления результатов.
В последние дни спад был исправлен, и все компании увидели, что его стоимость стабилизировалась, но суть была ясна: инвесторы опасаются, что этот уровень капитальных затрат намного опередит способность ИИ приносить краткосрочную прибыль.
Откуда они возьмут деньги? Это большой вопрос. Как отмечает Financial Times, компаниям приходится выбирать между снижением прибыльности для акционеров, использованием своих денежных резервов или заимствованием большего количества денег. В случае Amazon, по оценкам, денежный поток составит 180 миллиардов, Alphabet — 195 миллиардов, а Meta — 130 миллиардов. Угроза падения свободного денежного потока до отрицательной отметки существует, поэтому мы можем ожидать, что они выпустят больше долгов и замедлят выкуп акций.
Think different. Затем у нас есть Apple, которая объявила о доходе в 144 миллиарда долларов в прошлом квартале, чему способствовали продажи iPhone 17 во время рождественской кампании. Их капитальные затраты составляют лишь небольшую часть того, что потратили другие компании, потому что Apple не строит центры обработки данных, а передает их на аутсорсинг. Соглашение с Google об использовании Gemini можно интерпретировать как проигрыш в гонке ИИ, но в контексте потенциального пузыря это мастерский ход: Google — это тот, кто берет на себя жестокие расходы на инфраструктуру и кто подвергается воздействию пузыря, в то время как они извлекают выгоду из своих технологий и видят в них потенциальную выгоду. рынок вознаграждает их за то, что они тратят меньше.
Редактор: AndreyEx
